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一、现货核心底仓配置
现货作为资产压舱石，需聚焦高流动性、强共识的一线主流币种。龙头币种承担主要收益功能，其余仓位用于分散风险。
1、将总资金的60%—70%配置于BTC和ETH，二者占比不低于该区间下限。
2、在剩余仓位中，选择2—3个具备真实生态进展、链上活跃度持续提升的头部Layer1或稳定赛道应用代币。
3、所有现货持仓不设置目标价，仅依据市场极端情绪信号（如恐惧与贪婪指数低于15或高于90）触发再平衡操作。
二、合约对冲仓位设计
合约部分不以盈利为目的，核心作用是抵消现货在短期剧烈波动中的浮亏压力，维持整体组合净值稳定性。
1、仅使用永续合约，避免交割带来的策略中断风险。
2、对冲比例严格控制在现货总市值的10%—20%，且只在现货持仓已建立并持有满72小时后启动。
3、开仓方向始终与现货持仓相反，但合约面值不超过对应现货市值的20%，杠杆统一设定为3倍。
三、动态再平衡机制
再平衡不是择时工具，而是纪律性风控动作，通过固定阈值触发，确保资产结构不因单边行情严重偏离初始设定。
1、设定现货与合约合计净值变动达±15%时，启动首次评估流程。
2、若现货部分浮盈超总仓位25%，则减半合约空单，并将等值资金转入稳定币池。
3、若现货浮亏达总仓位20%，且合约对冲已覆盖80%以上亏损，则平掉全部合约头寸，暂停新增对冲操作。
四、极端行情应对模块
当市场出现流动性枯竭、交易所深度骤降、主流币种小时级波动超12%等异常信号时，启用预设熔断协议。
1、立即暂停所有新开仓指令，包括现货补仓与合约加仓。
2、将稳定币池中不低于5%总仓位的USDT或USDC划转至冷存储离线存储。
3、检查所有挂单，取消所有未成交的止盈止损单，改用市价单完成必要仓位调整。
五、跨周期仓位迁移规则
牛熊转换并非瞬间完成，需依赖可观测指标确认趋势拐点，避免过早或过晚切换导致损耗。
1、当BTC连续30日收盘价站稳200日均线之上，且周线RSI连续两周高于60，视为牛市确认信号。
2、当ETH/BTC交易对周线跌破0.035且维持5周，同时稳定币总供应量周增幅超8%，视为熊市强化信号。
3、收到任一信号后，执行为期10日的观察期，在此期间保持现有仓位结构不变，仅允许平仓操作。
